ㅁ [내용] 하이퍼스케일러는 AI B2B 수요 기반의 클라우드 실적 호조세가 지속되는 가운데 공격적인 CapEx 집행(전년비 +87%)으로 인해 4개사 합산 잉여현금흐름(FCF)이 2분기 들어 적자로 전환. 연간 컨센서스도 CapEx 상향 및 FCF 하향 조정 추세가 지속

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[내용] 하이퍼스케일러는 AI B2B 수요 기반의 클라우드 실적 호조세가 지속되는 가운데 공격적인 CapEx 집행(전년비 +87%)으로 인해 4개사 합산 잉여현금흐름(FCF)이 2분기 들어 적자로 전환. 연간 컨센서스도 CapEx 상향 및 FCF 하향 조정 추세가 지속
[평가] 하이퍼스케일러의 AI 투자 확대 기조가 이어지면서 향후 현금흐름 둔화 및 재무적 부담이 가중될 것으로 예상. 다만, 이들 기업들의 견조한 자본지출 전망을 바탕으로 AI 밸류체인 전반에 대한 실적 성장 기대는 당분간 유지될 가능성 이은재, 이다영 드림 ( 02-3705-6183 ) 국제금융센터 Korea Center for International Finance 서울특별시 중구 명동 11길 19 은행회관 3층 국제금융센터 대표전화 02-3705-6200 FAX 02-3705-6159 Copyright© Korea Center for International Finance. All right reserved. 메일 수신을 원하지 않으시면 “이메일 수신거부” 버튼을 클릭 해주세요. 이메일 수신거부

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